2024年该如何投资？ 3个方向南宫体育

发布时间：2023-12-28 20:22:55 丨 浏览次数：

　　转眼2023年即将过去，回想年初时，很多朋友对今年报以很大的期望，觉得疫情管控放开后，今年将会是经济复苏的一年，可能会有一轮报复性消费出现。

　　实际上，大家今年的消费还是相对谨慎，五一、十一假期出去旅游的人不少，但人均消费支出还没有回到疫情前的水平。

　　投资方面好像也不太理想，今年A股几大宽基指数普遍下挫，表现较好的是微盘股指数

　　而海外市场则红红火火，不光是传统的美股表现强势投资，日本股市和印度股市也在今年创下新高。

　　反观A股市场，大盘又一次在3000点下方徘徊，估计很多人现在比较迷茫——

　　2023年，美股整体走势大幅上扬，其中标普500指数上涨超过20%，纳斯达克100指数上涨超过50%：

　　经济面看，美国经济的韧性超出市场预期，从2023年第1季度到第3季度，GDP同比增速分别是1.7%、2.4%、2.9%，究其原因还是居民部门和政府部门的消费及投资，拉动了GDP：

　　一直比较顽固地维持在3%以上，所以美联储今年没有停止加息，整体仍维持着高利率

　　%）。虽然理论上讲，加息一般会压制股市的上涨空间，但现实中影响股市涨跌的因素很多，如果整体经济向好，大部分企业盈利增速高，也能抵消加息的不利因素，支撑股市上行。

　　今年沪深300指数下跌超过13%，中证500指数下跌超过7%，特别是沪深300，在上周五创下了自2021年以来的调整新低。

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　　8月底，国家推出「印花税减半征收」等一系列利好政策，但只刺激了股市高开低走一天，此后股指慢慢向下滑落，在10月底最低跌到2923点。直到近期上证指数依然在3000点下方徘徊。

　　总的来说，疫后国内经济迎来了弱复苏，前三季度实际GDP同比增长5.2%。

　　如果以2021年为基数，两年平均增速只有4.1%；如果以2019年为基数，四年平均增速也只有4.7%，明显低于疫情前的水平，也低于疫情前海内外机构对中国经济的预测：

　　今年一季度，社融、信贷也确实迎来了开门红，经济主体处于重启后的亢奋期，消费者积压的需求报复性释放，企业大幅增加生产和库存，表现在股市上也有一轮较大的升幅；

　　二季度开始，经济主体积压的需求释放完毕，总需求大幅下滑，企业剧烈地去库存和降价，部分行业产能过剩，经济重新开始探底。

　　三季度，国家推动一系列财政政策、货币政策、稳地产政策和化解地方债务风险政策协同发力，使得经济活动在低位企稳。

　　我们看到今年CPI和PPI同时走低，近两个月都是负增长，PPI走低反映的是工业需求较弱和产能过剩的压力，大宗商品和工业品价格在下降；

　　CPI走低则是消费需求疲弱和生猪的产能过剩，因为猪肉价格在CPI中的权重较高，今年的猪肉价格下跌也拉低了CPI。

　　在经济面临压力的情况下，今年货币政策总体上是比较宽松的，央行顶着美联储的加息压力，安排了多轮降准降息：

　　降准降息本意是鼓励银行放贷给企业和个人，促进投资和消费，从而刺激经济增长。

　　但如果人们对经济复苏预期不乐观，也不愿意借贷，导致资金沉淀在银行内部，未能流入实体经济，从而影响了经济复苏的进度。

　　这说明人们的信心也很重要，如果企业和个人对未来的不确定性感到担忧，他们可能会选择保守行动，这就会抵消央行货币政策的力度。

　　国家很清楚目前存在的一些问题，也在着手应对和解决，我们要看到经济回升向好的大方向没有改变，还是要增强信心和底气。

　　之前几次年末的盘点，主要是从行业角度进行分析，假设未来经济好转，哪些行业更有可能受益南宫体育。

　　今年不妨再拓宽一下思路，分别从行业、风格和资产配置角度，聊聊值得布局的投资品种。

　　今年AI技术席卷全球，国外的英伟达、微软等科技巨头股价大涨，国内部分上市公司也蹭热度涨了一波。

　　未来AI相关的芯片、算力和大模型需求是比较确定的，但对普通人来说，投资个股的难度和风险还是太大，不妨可以考虑一些相关的指数基金。

　　比如说中证人工智能产业指数，今年上半年的涨幅很不错，下半年虽然跌回去了一些，年初以来整体还是涨了11.81%。

　　国央企背景+科技创新方向，再加上有资金增持，明年的表现还是值得期待一下的。

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　　历史上，成长风格和价值风格总是交替出现，比如在2021年之前，市场资金对于成长类公司比较偏好，那一阵子新能源和创新药等行业涨势挺猛；

　　但是在2021年之后，成长风格熄火了，价值风格开始占优，高分红低估值的股票得到资金青睐。

　　典型的价值风格代表就是红利基金，今年中证红利的涨幅是2.15%，中证红利低波指数的涨幅是6.81%。

　　至于明年是价值风格还是成长风格，还是取决于经济面，如果宏观经济向好，成长股的表现会好于价值股南宫体育，反之则仍是有利于价值风格。

　　从各家机构的年底展望来看，认为明年会是经济温和复苏，盈利增速回暖的占大多数，比较一致看好成长风格。

　　但考虑到经济复苏的不确定性，不妨还是稍微配置部分红利基金，在各项经济指标没有明确改善的情况下，努力做好防守也许是个稳妥的选择。

　　我查了一下中证全债指数，今年以来上涨了4%左右，除了8-10月份出现阶段性回调，大部分时间都处于平稳上涨：

　　虽然说债券价格也会像股价一样上下波动，有些人买债基，一不小心也会出现浮亏。

　　但长期看，我们赚的主要是债券的票面利息，短期砸出的「坑」会被时间所烫平，从资产配置的角度，长期持有一些纯债基金，在股市表现不佳的时候，也可以东方不亮西方亮，收获一份稳定的收益。