中长期资金南宫体育加快发展权益投资正当时 资本市场再引源头活水可期
机构主要负责人座谈会时提到,“中长期资金参与资本市场改革发展面临着难得机遇。”
中长期资金不足是制约资本市场健康发展的突出问题。从我国资本市场来看,根据证监会有关负责人此前介绍,目前,中长期资金持股占比不足6%,远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平。
中航证券首席经济学家董忠云对《日报》记者表示,证监会等相关部门正致力于推动更多中长期资金入市,以促进资本市场的稳定和发展。从市场表现来看,中长期资金正积极进入市场,、券商、石油等权重股表现可圈可点。
“各类引导中长期资金入市政策频出,表明当下中长期资金入市体量还有进一步增长空间。从发展机遇来看,中长期资金一定程度上能进一步提高市场稳定性及价值投资理念。”川财首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示。
从中长期资金入市布局的情况来看,养老基金、资金、理财等配置股票市场的比例较低,均存在显著的提升空间。养老基金方面,据中信建投证券统计,截至今年3月末,含权益类企业年金组合资产金额累计2.56万亿元。资金方面,根据国家金融监督管理总局披露,截至今年6月末南宫体育,保险资金运用余额约为27.15万亿元,其中股票和证券投资基金总规模约3.53万亿元,占比为13%。银行理财方面,据银行业理财登记托管中心统计,截至今年6月末,银行理财存续规模为25.34万亿元,其中,权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小,分别为0.08万亿元和0.04万亿元。
从实践来看,中长期资金入市过程中,在投资比例、投资范围、体制机制等方面还存在一些问题。证监会表示,下一步将具体部署多方面举措,例如南宫体育,“支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围”“研究完善战略投资者认定规则,支持全国社保基金等中长期资金参与上市公司非公开发行”“积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向,全面建立三年以上的长周期考核机制”等。
陈雳表示,从资本服务实体经济角度出发,监管目前允许进一步扩大资本市场的投资范围更值得期待。此举措意味着将有更多不同种类的产品能得到长期资金的青睐,同时也倒逼机构丰富优化产品种类,对产品的风险监管、质量把控等方面进一步加强。
董忠云补充道,期待监管的进一步举措,尤其是投资端加大改革力度,促进权益类基金快速发展,包括继续放宽指数基金注册条件,引导头部基金增加权益类基金发行比例,建立“逆周期布局”激励约束机制,放宽基金投资股票股指期权、股指期货、国债期货等品种的投资限制等。
目前投资,养老基金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时,能够更好地发挥市场稳定器和经济发展助推器作用南宫体育。
证券非银行金融及金融科技首席分析师赵然表示,随着经济内生动力的增强,宏观政策调控力度加大,经济有望持续恢复向好,权益投资仍可带来优秀长期投资回报,各类资管机构应予以战略重视。
在东吴证券首席策略分析师陈刚看来,从中长期资金发挥的功能来看,当前股票市场需要助力核心技术自主研发,助力解决“卡脖子”难题,中长期资金入市也有利于市场环境的稳定。同时,资本市场的蓬勃发展将是新阶段居民资产财富效应的来源,有助于促进居民消费信心。
中长期资金入市加速,为资本市场带来新的发展机遇。董忠云表示,一方面,为市场带来流动性,提高市场活跃度,有利于促进投融资动态平衡,提升资本市场资源配置效率,有助于稳定市场价格,减少市场的极端波动;另一方面,优化投资者结构,引导投资理念转向长期投资、价值投资,充分挖掘优质企业投资价值,促进市场健康发展;此外,推动资本市场进一步完善衍生品等多元化标的制度的完善,以满足投资者多元化投资需求。
展望未来,董忠云表示,可以从四方面着力:一是鼓励引导上市公司加大现金分红力度、实施股份增持回购等,提升上市公司回报投资者的能力;二是继续加大对外开放的力度,持续完善对外开放产品体系,为境内外投资机构提供丰富的创新产品;三是严格退市制度,畅通退市渠道,实现“应退尽退”,促进风险类公司出清,加快上市公司新陈代谢速度,形成优胜劣汰的良性循环机制;四是继续优化中长期资金入市的政策环境,完善权益投资的业绩评价等制度安排,解决中长期资金入市痛点,夯实中长期资金入市基础。