南宫体育做投资为什么要相信长期主义?
李录在《文明、现代化、价值投资与中国》这本书里面讲到,人类文明从一千年前起步开始大幅上升,西方先起步,东方晚一百年之后也开始大幅上升。由于指数增长的这种原理,人类实现了复利增长,上涨的斜率是非常高的。在这一千年里面,人类经过无数的瘟疫,无数的战争,甚至两次世界大战,美股也出现过大崩溃、大危机,但都没有阻挠人类上升的脚步,好的公司依然在不断的创新高,而差的公司早就销声匿迹,不知所踪。
高瓴资本创始人张磊《价值》一书中说:“长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。流水不争先,争的是滔滔不绝”。长期主义就是坚持复利原则,一开始看起来没什么效果,但是只要坚持下去,财富或能力都会呈指数级成长。
很多公司短期来看,股价的波动是无法琢磨的,好公司股价也会出现大跌。但如果从长期来看,比如说十年以上的维度来看投资,这些波动是微不足道的,都是属于上升过程中的一朵浪花。
而所谓的“长期”是个什么概念?多久才算是“长期”呢?5年、10年、还是20年?就算你把时间轴拉长到100年、500年南宫体育,这依然不是正确答案,也不是最终答案。因为“长期”的单位并不是是“年份”,而是“周期曲线”。
“长期”是世界上的事物发展的波动周期,而不是时间上的长短。时间上的长度,只是它看起来的样子而已,这很好理解和解释,人和事物发展都有周期和规律,生命有周期,经济发展有周期,行业起伏有周期,股票涨跌也有其对应的周期,那么研究好周期的变化,就是把握了买卖的时机。
那么长期主义就是是一种价值观,一种投资的理念,我们选股可以用长期主义的思维去选股,我们买入卖出可以围绕周期来操作,在好公司低估好价的时候分批买入,在上涨后分批获利卖出南宫体育,通过大概率的事件来积少成多,积小胜为大胜,长期复利,长期跑赢大盘。
很多短期来看无法承受的痛苦,长期来看微不足道,所以对于股价的关注不要太多。那么面对股价的波动如何去践行长期主义呢。这要求我们能理解价值投资的本质
第一点就是理解股价的波动,也就是理解市场行为。分辨股价下跌是基本面因素所导致的,还是别的短期因素所导致的。价值投资者或者说长期主义者更多的多是盯着公司的基本面去研究,而公司基本面是有迹可循的,是可以追踪的。基本面在较长的时间内不会发生变化。
第二个就是理解价格,也就是我们要研究企业本身的内在价值,但内在价值并没有准确的定价南宫体育,大家都在努力的用各种定价方法、估值模型试图找到企业内在价值,但你永远只能无限接近于企业的内在价值,而不能准确的知道它的内在价值。这时候我们就要趁每一次市场大跌去抄底优质筹码,这样的话才能尽可能的降低买入成本。
第三个就是要践行能力圈原则,你只能在你的能力圈范围内来做投资,每个人的能力圈大小不一样,并且每个人的能力圈都是有边界的。如果你不知道你的能力圈边界,往往说明并不是你的能力圈。我们通过不断的学习来扩大自己能力圈,提高自己投资的水平,但你永远不要在能力圈范围之外来做投资,这一点是非常重要的。在能力圈范围内做投资,做好公司的股东,是抓住A股市场投资机会最好的投资策略。返回搜狐,查看更多南宫体育