南宫体育责任投资十五年论坛回顾速览ESG最新趋势投资项目

发布时间：2023-12-01 13:23:19 丨 浏览次数：

　　2023年11月30日，兴证全球基金、兴银理财、复旦大学管理学院联合发起 “复旦管院·兴动ESG大讲堂”首场主题论坛——责任投资十五年论坛，邀请来自投资、企业、学界、ESG研究机构的14余位跨界嘉宾共话ESG前沿议题。南宫体育

　　近年来，发轫于发达国家的ESG理念在中国得到广泛实践，被认为是当前国际社会难得的共识。同时，如何平衡ESG国际标准和中国的具体国情，发展出立足中国特色的ESG体系，成为当前亟待解决的重要课题。

　　ESG所倡导的环境保护、社会责任和治理效能等核心内容逐步成为各投资机构衡量企业价值、评估企业形象的重要工具。ESG责任投资是大势所趋，是充满不确定性的时局中确定的发展趋势，是国际上难得的坚定共识，也是各投资机构持续耕耘的重点领域。

　　ESG投资理念最早源于西方，是一种衡量企业可持续发展能力及长期投资价值的指标及框架，目的就是让企业、经济体实现可持续发展。它的内涵，与我们中国传统文化倡导的“天人合一”高度契合。因此，我相信，ESG投资也必将在我国越来越广泛地践行。

　　复旦大学管理学院的责任不仅仅是完善教学和研究，更重要的是为学生和校友打造更大的交流与终身学习平台，了解各领域前沿学术进展与实践动态。复旦大学管理学院愿意与各界合作伙伴携手南宫体育，为中国的企业成长作出贡献。

　　在中国，监管部门和企业过去一直在履行和践行着ESG，只是我们没有用ESG这样的时髦的词语来表现中国企业的社会责任。

　　一些先行的国家具备了较丰富的ESG经验，在全球范围内具有非常强的影响力和话语权，可能会对后发国家的ESG实践产生不利影响。ESG体系的发展应当立足本土特色，中国企业可以在“双碳”、创新驱动、乡村振兴、共同富裕等国家战略上，充分体现竞争力，探索新赛道，实现价值创造。

　　谈及ESG与企业竞争力的关系，企业界嘉宾说得最多是数字化。数字化、自动化、智能化，这些制造领域的变革既能提升企业效率，也为企业ESG改善创造条件。

　　大家可能会觉得ESG是一个不可阻挡的趋势，大家肯定也有一个疑问，企业如果从事ESG，他们采取ESG政策，能不能提升企业的竞争力？

　　对于一个企业来说，特别是上市公司，不仅仅要把EPS（每股收益）做大做好做强，更重要的也是把ESG做好。EPS和ESG彼此是相辅相成，特别是通过数字化的手段。所以现在大家谈的SDG对我们来讲有一个方程式，其实可持续发展，永续发展，就等于EPS+ESG。对于我们工业富联来说，我们EPS更多的是我们的管理团队要执行的一个任务，ESG扩大到从我们的董事会层面一直到我们的公司治理，包含环境，包含社会，以及公司的治理。

　　对于再生材料、再生能源以及绿色能源这些如何建制以及储能，把这些绿色能源储存起来，广泛的应用，都创造了很多循环以及闭环的应用。这个ESG当你做好的时候，也体现在EPS上面的效益。

　　海尔智家股份有限公司副总裁、资本市场部总经理、ESG全球执行办公室主任 黄晓武

　　我们看到全球不同的市场有不同的趋势，越来越多的欧洲消费者，特别是千禧一代喜欢买环保的、高能效的产品。这个就使得我们有机会，我们有很多高能耗的产品，比如说大冰箱原来在欧洲市场卖，很多是F和E级能效的，我们现在推出来的都是C，甚至推B级，这种变化使得我们的价格指数得以提升。

　　ESG实际上还有关文化，今年年初我们在想公司的文化怎么才能契合年轻员工的需求，就去问说你们现在对公司最不满意的是什么？有什么建议？统计结果很有意思，很多员工提到最不喜欢的是无效加班，这逼着我们管理层思考，我们出台了一系列的规定，把管理的效率、流程提高，员工的满意度也会提升。

　　去年有300多家中国企业主动参与到CSA问卷填写当中，今年我们预计有超过400家企业参与南宫体育。这从侧面说明，中国企业的ESG披露意识越来越好，这背后的驱动力是多元的，包含监管、资本市场，以及客户要求。中国企业在全球供应链的重要地位使得需要应对头部客户，尤其是欧洲企业对供应商愈发严格的ESG数据披露要求。

　　ESG投资是一项长跑，而非百米冲刺，其背后蕴含着大量庞杂但有价值的工作。对于投资机构而言，ESG投资需要配合全机构和全流程的体制机制安排，需要开展大量的评价和测算工作，循序渐进地将ESG理念纳入既有地投资决策框架。

　　对资管机构来说，要贯彻执行ESG理念是一个全机构的行为，也是一个全流程的行为。无论是在投前、投中、南宫体育投后，都需要有一些相应的体制机制安排和相应的理念推进。

　　应该说在绿色债券这种方面的投资，确实能够实现投资价值的提升。在整个国内的债券市场领域，我们可以发现ESG评级相对高的债券都是风险比较低的债券，主体发行的可持续发展后劲比较足，其长期投资回报是可靠的。

　　考虑到资产管理机构投资的管理规模往往是数百倍于自身的净资产的，投资组合层面的碳中和可能更有意义。

　　在运营碳中和的基础上，公募基金需要制定投资组合层面的碳中和目标和路线。目前，兴证全球基金参考了欧盟可持续金融披露管理条例（SFDR）等要求，把碳足迹纳入ESG评价体系，管理和降低投资组合的碳排放强度，我们正在推进投资组合碳足迹测算，我们计划在2024年底前，实现对我们所有的持仓的股票、债券、权益和固定收益所有资产被投企业的投资活动相关的碳排放指标的测算，从而更好地为未来的碳排放管理做好数据和行动方面的准备。

　　我们现在知道，一个企业不光是短期的回报很高，还需要有一个比较长期的稳健的回报更高，才是一个更好的投资标的。为什么大家都在祭奠查理芒格，他活了99岁，不在乎说你在一年、五年表现很好，在乎你在五十年、六十年或者是八十年表现如何。

　　在权益资产上，我们的ESG投资理念是要寻找那些具有长期可持续发展的行业，并在这些行业里面要找到具备把握住长期可持续发展这些赛道的好的公司。有很多公司的赛道非常好，先天条件也非常不错，但却没能在这个赛道上幸存下来，可能这跟本身公司的基因有关系，也就是我们讲的治理结构。

　　对于ESG投资，可能大家首先考虑的问题是这个投资组合能否带来超额收益，但这可能是一个短期的目标。但是对于保险资金来讲，我需要把长期的投资目标和短期的财务、超额回报是融合在一起的。

　　ESG投资对于保险机构的投资体系是一场非常深刻的变革，要从资产负债管理的角度要做战略资产配置投资项目、战术资产配置。我们要从保险资金的长期特性来开展ESG投资，我们一些险种的久期往往能达到将近20年，长期特性最关键的一点是做到长期稳健的资产负债匹配，因此固定收益投资就是我们在ESG投资实践中选作的突破点。

　　15年前，市场上对ESG是毫无认知的，你在陆家嘴找一个人说ESG投资，他大概率是不知道。你现在去陆家嘴跟大家聊ESG，我猜十个人里头可能有六个人会跟你能说上两句，甚至可能更多。

　　我说ESG是一种长跑，不仅对运动员是如此，对观众的预期的管理也很重要。观众就是投资人，特别是个人投资人。个人投资人在这个问题上应该有一个稳定的预期，他知道他选择这样的一个ESG的投资是看一个长跑，你要有长跑的心态，不要抱着百米冲刺的心态。

　　我们做投资的过程当中，不光是要去做出好的业绩回报，其实更重要的是要控制风险。所以我们在投资过程中，包括我们在做研究、做投资和风险控制等环节，都把ESG的因素看得比较重。

　　ESG是动态发展的，我们从过程中往往可以发觉一些重大的投资机会，ESG的改进往往代表这个公司在内部会有一些重大的变化，这些重大的变化有可能会蕴含着一些大的投资机会。

　　风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。